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Entrevistas Entrevistas: Lovemore Mukono, cofundador de Mukonitronics (Entrevista completa) Recientemente tuvimos una entrevista con Lovemore Mukono, el cofundador y CEO de Mukonitronics. Mukonitronics es una de las principales compañías de tecnología de energía de África en términos de diseño y fabricación de productos electrónicos de energía industrial para el mercado local y de exportación. La gama de productos de Mukonitronics incluye electrónica de potencia para minería, generación y transmisión de energía, distribución de electricidad, telecomunicaciones, ferroviario e industrial. En resumen quién es Lovemore Mukono Lovemore Mukono nació en Tanda, distrito de Makoni en el este de Zimbabwe. Soy un tecnólogo y empresario, el único niño en una familia de tres hijos. Mi difunta madre es la inspiración detrás de la mayoría de lo que hago. Lo que lo impulsa como empresario La competencia impulsa mi adrenalina. Mirando hacia atrás a mis días de juventud en Murindashaka, Dewerwi y el Monte Maienje Primaria Escuelas en Tanda y cerca de Odzi, respectivamente, solíamos ir a la escuela por una razón sólo el conseguir el lugar número uno. Hoy, ese sentido de la competitividad me impulsa. Al principio fui impulsado por el deseo de superar los logros de mis padres. La visión más tarde cambió para incluir a todos los demás en la dinastía Mukono. Eso cambió demasiado rápidamente para querer ser el creador más rico de riqueza en Zimbabue. Ahora, estoy desafiado por los logros de los últimos Steve Jobs, Bill Gates y empresarios similares en su clase. ¿Puedes contarnos la historia de la fundación Mukonitronics Cuando y con quién La muerte de mi madre, la Sra. Lucia (nee Samanyanga) Mukonho en 1986 me devastó. Había hecho una promesa a mis padres. Esa promesa tenía que ser cumplida. Después de la universidad y el apego en ZESA, Hwange Power Station, decidí renunciar a un trabajo muy cómodo para entrar en el sector privado. Allí también sobresalí y pronto me di cuenta de que poseía mayores cualidades. En 1990, junto a Gift Mujeni en su casa decidimos asociarnos en la incorporación de Mukonitronics. ¿Cuál fue tu visión fundando Mukonitronics Por extraño que parezca, mi visión era claramente visible en mi mente. Vi, a todo color, un Mukonitronics que era el principal centro de innovación en una economía basada en los productos básicos de Zimbabwe. Vi el surgimiento de una gigante empresa manufacturera, produciendo muchos productos diferentes para locales y exportación. Vi aviones aterrizando y despegando en el aeropuerto de Harare cada minuto transportando compradores extranjeros de productos de Mukonitronics. Vi un Mukonitronics que era la primera esperanza para los trabajos para los ingenieros innovadores zimbabuenses. Vi el nacimiento de la tecnología Africas renacimiento. ¿Cuáles son los desafíos que enfrentó para entrar en el emprendimiento en la relativamente nueva Zimbabwe? Obtener la nueva empresa aceptada en el mercado, sólo diez años después de la independencia no era un paseo por el parque. En un momento en 1991, pensé que la decisión de iniciar la empresa era mala. A pesar del producto innovador, a pesar de los problemas de moneda extranjera enfrentados por la industria, muchos clientes todavía preferían importar sus componentes de automatización industrial. Esto fue así porque no teníamos un historial. Nadie estaba dispuesto a tener un dispositivo diseñado y fabricado localmente, sin un gran nombre de registro de pista o referencia montado en su maquinaria. En ese momento era como producir un jet, aparcarlo en el aeropuerto y luego pedir a los pasajeros que abordaran un vuelo a Londres. Pero, con éxito persuadimos a un cliente a probar nuestro producto y pronto, todo el mundo quería el M-Tron. Mukonitronics ha ganado premios localmente por el mejor exportador. Por favor, arrojar más luz Sí, hemos ganado el ZNCC Zimbabwe Exportador del Año en 1998. Seguimos que hasta con un segundo puesto de segundo lugar en el Zimtrade, Zimbabwe Exportador del año 1999. Estos acontecimientos fueron la culminación de una exportación muy exitosa Impulsado en 1995 y con la cooperación de Zimtrade. Cuéntanos sobre los populares protectores contra sobretensiones M-Tron. África meridional tiene algunas de las densidades de relámpago más viciosas en el mundo. Hemos encargado un estudio profesional y los resultados mostraron que la región de África meridional, de Rwanda y de la República Democrática del Congo a Suráfrica fue casera a los incidentes intensos del relámpago. El desarrollo de la computadora personal y la incorporación de microprocesadores en diseño electrónico colocaron una demanda de energía estable. Desafortunadamente, la energía estable no es parte de lo que usted encuentra en la mayoría de las rejillas en África. Por lo tanto, hemos diseñado el M-Tron Surge Protector como una solución. El dispositivo protege equipos electrónicos sensibles de la devastación causada por rayo y picos de energía inducidos dentro del sistema de transmisión y distribución eléctrica. Nuestros productos han hecho bien para la empresa (tanto a nivel local como internacional) Nuestros productos de respaldo de energía 8211 Los inversores y UPS de M-Tron, nuestros ahorradores de energía M-Tron (Lámparas Fluorescentes Compactas de Alta Eficiencia CFL) y nuestros Luminarias Fluorescentes de Alta Eficiencia y Emergencias Las luces han demostrado ser más populares. La necesidad de una fuerte solución de energía de respaldo, utilizando un diseño fuerte para resistir las duras condiciones africanas, no puede ser exagerada. La mayoría de los clientes han llegado a saber que el generador de gasolina no es una panacea para el desprendimiento de carga predominante en África en la actualidad. Además de dañar los equipos sensibles debido a la inestabilidad de la energía, el generador ha demostrado ser una operación peligrosa y costosa en el largo plazo. La contaminación del ruido, la contaminación ambiental del carbón, el riesgo del fuego y el robo del combustible son apenas algunas de las negativas. Los clientes conocedores ahora están encontrando consuelo en nuestros inversores de servicio pesado. Estos pueden alimentar cargas tan grandes como 250kilowatts. El M-Tron CFL es único. Además de ser un dispositivo natural de ahorro de energía, el M-Tron CFL también es unicamente intercambiable. Esta propiedad única de intercambio significa que los clientes pueden intercambiar o dañado o expirado M-Tron CFL tubos o balastos con los nuevos a un costo que es inferior a la compra de una bombilla de 100 vatios. Hemos logrado esto haciendo que los componentes de CFL se puedan separar unos de otros para que cada uno pueda ser reemplazado individualmente. ¿Cómo afectó el caos económico en la década hiperinflacionaria de Zimbabwe Mukonitronics? El período que abarca el año 2000 al 2009 fue una década de baños de sangre para el comercio, la industria y el público en Zimbabwe. Las lecciones aprendidas son aquellas en las que nunca podríamos haber estudiado en ninguna universidad. Afortunadamente, Mukonitronics se mantuvo enfocado en el core business. Utilizamos este tiempo para reforzar nuestra capacidad tecnológica, rediseñar y actualizar nuestros productos y tecnologías. Reducimos las exportaciones, ya que constantemente incurrimos en multas por los pagos que llegaban después del umbral de 90 días. La moneda local se volvió tan difícil de manejar como un medio para preservar el valor. Por lo tanto, hemos recurrido al comercio de trueque siempre que fue posible. Hoy en día, Mukonitronics emerge más fuerte y más ágil para manejar negocios complejos y transacciones de exportación como nunca antes. Gracias a las experiencias de los tiempos difíciles de la década de los baños de sangre. Cuéntanos sobre la nueva innovación de la iluminación fluorescente M-Tron que da como resultado 80 ahorros de energía. Desarrollamos las Luces Fluorescentes de Alta Eficiencia M-Tron en 1999, ya que quedó claro que Zimbabwe y el Pool de Energía de África del Sur (SAPP) se quedarían sin energía excedente en la red interconectada. Por lo tanto, se convirtió en primordial para que los medios eficientes de conservar la energía disponible se pusieran a disposición como inversión en la generación de energía no estaba teniendo lugar. El accesorio de luz fluorescente de alta eficiencia M-Tron está disponible en tubos simples y dobles de 2 pies, 4 pies y 5 pies. Utiliza balastos electrónicos de alta eficiencia para encender y controlar la potencia de los tubos fluorescentes. Los resultados del proceso en el ahorro de 80 de potencia cuando se contrasta con las lámparas de balasto magnético de tecnología antigua. La nueva tecnología también prolonga la vida de la lámpara. Mirando los 21 años Mukonitronics ha estado en funcionamiento, lo que ha hecho que el viaje tan valioso para usted como empresario La comprensión de que pertenecimos al mundo y que el mundo estaba dispuesto a recompensar a cualquiera que se presentó para crear valor fue más satisfactorio para nosotros. Sólo viajar por ahí y ver a los clientes que utilizan sus productos y expresar satisfacción por haber recibido valor por el dinero es realmente una experiencia maravillosa. Esto nos mantuvo en marcha, dándose cuenta de que nos apreciaron los que consumieron nuestros productos. Las amistades hechas, el valor y la riqueza creados para los accionistas y los clientes a través de las fronteras es todo para morirse. Usted ha sabido defender la necesidad de que los africanos no esperen en Occidente las respuestas a nuestros problemas. No esperar en ayuda. ¿Qué oportunidad crees que hay para que los zimbabuenses, los africanos busquen internamente respuestas África es la cuna de la humanidad. Hemos dado a luz a la humanidad. Diseñamos y dimos a luz a la civilización, el lenguaje, la ciencia, las matemáticas África es el origen de la mayoría de las tecnologías en uso hoy en día. Algo salió mal en alguna parte y no he descubierto exactamente cuándo y qué sucedió. Pero África ha perdido su liderazgo del mundo, legado a nosotros por la creación. Hoy África está en la cola, la mayoría de sus poblaciones viven vidas miserables. África puede elevarse de nuevo, para guiar a la humanidad. Tenemos gente maravillosa, cultura maravillosa y necesitamos pensar más allá de la solicitud de ayuda. África es el hogar de todas las materias primas que construyen las primeras economías del mundo. Necesitamos compartir conocimiento entre nosotros, para cambiar nuestra educación en orientada a la producción. Tenemos que hacer cosas. Pasar de los modelos de educación aristocrática a la educación tecnológica. El modelo de educación tecnológica proporciona a la población habilidades técnicas y de gestión. Tienen habilidades para producir productos de tecnología y para colocar un precio en ellos. Los modelos de educación aristocrática equipan a la población con una teoría gerencial sin habilidades técnicas. Deben comprar a los tecnopreneurs y revender, y por lo tanto se convierten en comunidades del consumidor predominante cuyo papel es ser un mercado para technopreneurs. ¿Qué parte crees que la innovación tecnológica y el espíritu empresarial desempeñarán en la historia de éxito de África? África no tiene opción. El juego ya se ha definido. Los productos básicos y las materias primas se venden menos en el mercado abierto. De hecho, el comprador determina el precio. La única salida es levantarse y tomar el toro por los cuernos. África tiene que agregar valor a sus materias primas y recursos naturales, porque el comercio continuo de éstos nunca traerá progreso en el país. Pronto, estos materiales de bajo costo se agotará, las existencias acumuladas en Europa, Asia y América. Cuando nos despertemos para competir, no habrá materias primas para usar. ¿Qué medidas deliberadas deben adoptarse localmente para fomentar una cultura de innovación tecnológica y emprendimiento? Necesitamos rediseñar nuestro sistema educativo para que sea obligatorio para todas las escuelas enseñar tecnología, productividad, promover y recompensar la innovación. Nuestro sistema educativo. ¿Crees que hay suficiente entrenamiento de STEM (Ciencia, Tecnología, Ingeniería, Matemáticas), no en absoluto. Todavía hay mucho por hacer para crear el ascenso de un sofisticado África Usted se sienta en el consejo del Centro de Investigación e Investigación Científica e Industrial. ¿Qué papel ha desempeñado SIRDC en el fomento de la tecnología de innovación localmente SIRDC es el centro de tecnología e innovación de primera clase en Zimbabwe. Si Zimbabwe alguna vez va a plantar su bandera en Marte, SIRDC tendrá algo que ver con eso. SIRDC ha desarrollado tecnologías de apoyo a la seguridad alimentaria, los biocombustibles, las energías renovables y una gran cantidad de otras. Bajo TIPS, SIRDC está entrenando a nuevos tecnopreneurs para proliferar la empresa de tecnología en Zimbabwe. Cuéntanos sobre la fundación Seta. SETA significa Sociedad de Ingeniería y Tecnología en África. Trabajamos para traer habilidades productivas a escuelas, colegios, universidades y grupos de jóvenes organizados. Seta es la integración de la enseñanza teórica de la ciencia y la matemática en los colegios y las escuelas en la enseñanza de la ciencia práctica infundida con la producción de equipo científico y la mentoría de technopreneurship a los alumnos y estudiantes en las escuelas, colegios, universidades y comunidades organizadas. El proyecto intenta impulsar a estudiantes y jóvenes, asuntos de negocios en vivo donde las soluciones deben emanar de cada una de ellas bajo la supervisión de capitanes experimentados de la industria y el comercio. Los estudiantes están expuestos a todas las facetas de la producción de ingeniería y deben innovar aún más en la producción de Marcas Potentes para la venta en los mercados locales y de exportación. Usted notará que el sistema educativo en África ha seguido siendo un asunto de tiza y conversación. No tiene relevancia para la aplicación del conocimiento en una sociedad práctica y productiva. África produce poblaciones de consumidores completamente aisladas de la producción de bienes y servicios. Por lo tanto, los legados generacionales del consumismo son desenfrenados en África, por lo que el continente está muy rezagado en el desarrollo humano. La Fundación Seta intenta invertir esto y está proporcionando formación práctica centrada en la productividad con el fin de introducir a la próxima generación, un sofisticado africano capaz de competir en productividad tecnológica con el resto de la humanidad. Seta Foundation ha establecido un equipo de entrenadores especializados que han adquirido las habilidades para enseñar la fabricación de equipos de tecnología de alta tecnología y utilizar la experiencia adquirida en Mukonitronics. Los capacitadores proveen tutoría a los estudiantes en tecnologías de diseño, dibujo, tratamiento de metales, plásticos de precisión, electrónica y negocio management. alfoldi, angelmotel, boritekossorsjegy, csogumi, dekorvilag, fehervarhangja, fehervarhangja. net, inspiredbydance, jazzfesztival. net, mltsz, mugenhost, Munkaidonyilvantartas. net, munkaidonyilvantarto. net, ugyved-budapest, ugyved-budapest. net, weatherspecial, weatherstore. eu allatvilaginfo, angyalfoldi. info, autoszervizinfo, babamamainfo, belvarosi. info, budafoki. info, butorinfo, csepeli. info, delpesti. info , erzsebetvarosi. info, eszakpesti. info, ferencvarosi. info, gumiszervizinfo, joginfo, jozsefvarosi. info, kelenfoldi. info, keruleti. info, kispesti. info, kobanyai. info, kolcsonzoinfo, konyveloinfo, lakasfelujitasinfo, lakasszervizinfo, lorinci. info, matyasfoldi. info, obudai. info, pasareti. info, pesterzsebeti. info, rakosmenti. info, soroksari. info, svabhegyi. info, szakorvosinfo, takaritoinfo, 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Unesdoc. unesco. org unesdoc. unesco. org thumb up thumb down [...] besserwessiforum, bih-portal, britishnewsflash. de, Danjis-airbrush-forum, elternmedizin, fanclub-doelbau, feelinghome. net, forum-dalmatienurlaub. de, forum-kroatien. de, forumwenzgasse. org, grancanariafreunde. de, hackstadt. org, hobby-barfuss-renaissance-forum. de, Hondayoungtimer, hydrofoam. net, lebendig-sein. net, lowdubbers, mausi33-forum, minikoester, newground. info, radio-gaga2012, rheuma-selbst-hilfe, roxys-forum. de, rpg-aufzeichnungen, schanghaiforum, simson-forum. net, solidcore-malfurion. net, stanwell-tabak-pfeife. de, tempulum-philosophia, tierhilfenina. org, unity-kaernten, wammaht-ulvstyd. net a1manager. org, aktiv-rl, albona-minecraftserver, alfa-tt-team , allroundboard. info, allstylemedia. net, bestfriends-forever. org, blackandevil, blackmoney-music. net, buch-welt, campus-autor, chaos-wizardsam. net, collaboration-lab. org, communication-lab. org, crazy - neo, dampf-board. net, daneli-group, danil-belore, darkis-lifestyle, depriforum, dermanager. net, dirtynightowls, edelpilze. net, f1-racing-forum, fake-it-forum, fmcm. info, freefighter. net, gameinfos. net, germanracingteam, gesattelt. net, get-pwned. net, gta-five-forum, handy-seite, hondayoungtimer. net, ifl-forum, imagine-coins, jailbreak-gemeinde, kidsnet. info, kuga - 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We try to substantiate the same under section 36 or 37 and sometimes not able to get the deduction due to limitations and conditions laid down in that section. Thatrsquos why we should now also try to substantiate the same under section 28 also. If you look into the section 28 it says that all kind of business profit are included and business profit also include business loss. Hence, if we prove that expenses incurred is a pure business loss then we may able to take claim of the same. Now let us see the summary of the latest judicial decisionrsquos in this regard: Compensation . In the case of Eastern book company 322 ITR 605, it was held that Amount received as compensation for infringement of copy right assessable as business income. Again, Assessee having admitted the liability in respect of outstanding trade advances received against exports which was enforceable under the law and eventually repaid the amount with RBIrsquos permission, there was no cessation of liability and therefore the same cannot be treated as assesseersquos income, even though the assessee had utilized the said money for other purposes i. e. investment in real estate during lull period. Refer, ITO v Eurostar Distilleries (P) Ltd. In the case of Tulip Hotels, 132 TTJ 633, it was held that Assessee having received 150 free room right vouchers as part of compensation on termination of arrangement for operating the resort belonging to another party following a settlement made during the year under consideration. The value of free room night vouchers accrued to the assessee in the relevant year even though these vouchers could not be utilized. The loss on account of non user of vouchers can be considered only in subsequent year and not in the year under consideration. In the case of Wall Fort Financial Services Ltd. vs. Addl. CIT it was held that No doubt that section 28(va) considers a receipt of non compete fee as income but it would not by itself lead to a conclusion that any payment of like nature would be on revenue account only. Again, in the case of ION Exchange (India) Ltd v ITO it was held that If receipt of compensation for cancellation of a contract does not affect trading structure of business of assessee then such compensation has not be treated as revenue receipt. The payment received as a non competition fee under a negative covenant was always treated as a capital receipt till AY 2003-04. There is a dichotomy between receipt of compensation received for loss of agency, which is treated as revenue receipt and receipt of compensation attributable to negative / restrictive covenant which is treated as capital receipt. It should be noted that it is only by section 28(va) inserted by Finance Act 2002 w. e.f. 1/4/2003, which is amendatory and not clarificatory that the said capital receipt is now made taxable. Refer, Guffin Chemicals. Again, Subsidy received by Government to meet the part of the expenditure to be incurred for rectification and improvement of power line damaged due to cyclone will be revenue in nature.( Asst year 1987-88). Refer, AP State electricity board, 130 ITD 1. Waiver of Loan . Waiver or write off of part of principal amount of loan by sister concern is not taxable as Benefits or perquisites under section 28(iv) as benefits should be of the nature other than cash. Refer, Jindal Equipments Leasing amp Consultancy Services Ltd. 37 DTR 172. Similarly, Amount initially received as loan for setting up business would not became business income chargeable to tax by its being taken to reserve and surplus account by assessee by forfeiture. Refer, Velocent Technologies Ltd 120 TTJ 659. The payment received as a non competition fee under a negative covenant was always treated as a capital receipt till AY 2003-04. There is a dichotomy between receipt of compensation received for loss of agency, which is treated as revenue receipt and receipt of compensationtributable to negative / restrictive covenant which is treated as capital receipt. It should be noted that it is only by section 28(va) inserted by Finance Act 2002 w. e.f. 1/4/2003, which is amendatory and not clarificatory that the said capital receipt is now made taxable. Refer, Logitronics Pvt. Ltd. vs. CIT 333 ITR 386. Forex Forward Cover . Benefit arising out of business - Capital gains - Transfer - Forex forward contract for discharging borrowings for machinery and equipments - profit on cancellation - No transfer of asset - Not taxable as not falling under definition of sec 28. Refer, Garden Silk Mills Limited, 320 ITR 720. Forex Transaction : Group companies of assessee situated abroad incurred certain expenditure on its behalf, at time of repayment, due to fluctuation in exchange rate amount payable became more than what was accounted for in terms of dollar rate on date of incurring. Since transactions of assessee with group companies were on trading account loss incurred on account of fluctuation in foreign exchange rate is allowable deduction. Refer, C. B. Richard Ellis Mauritius Ltd. vs. Dy. DIT 38 SOT 236. Further, Gains on account of foreign exchange fluctuations in respect of share capital collected in foreign exchange is capital receipt. Refer, Jagajit Industries Limited, 32 DTR 168. Again, Payment made by assessee to bank for cancellation of forward foreign exchange contract being in the nature of damages for non performance of contract is allowable as business loss and it can be treated as a speculative loss as there is no settlement of contract and s. 43(5) is not attracted. Refer, Voltas International Limited, 126 TTJ 702. Future Option : In the case of G. K. Anand Bros. Build Well (P) Ltd. 34 SOT 439, it was held that Loss arising in future and option transactions carried out in a recognized stock exchange is to be treated as business loss and not as loss in peculation.(Asst year 2006-07). Editorial - Shree Capital Services Ltd. v Asstt CIT (2009) 121 ITD 498 (SB)(Kol). considerado. Shares as stock in trade . Securities held by bank in the nature of current investments automatically became the stock-in-trade of the bank and therefore, loss arising from the sale of ldquocurrent investmentsrdquo is a business loss. Refer, Dy. Director IT vs. Chohung Bank, 40 DTR 75. Further, The loss incurred by the assessee on the sale of shares held by the assessee should be treated as business loss of the assessee. Refer, Malabar Industrial Co. Ltd.320 ITR 486. Again, in the case of Ankita Deposits amp Advances (P) Limited, 43 DTR 92, Assessee company having reflected its entire shareholding in various shares, including the shares in question, as stock-in-trade all along in the past and the revenue authorities having come to the finding of fact that the shares of the same company were purchased by the assessee by way of trading and not by way of investment, income derived from sale of shares is to be treated as business income and not as capital gains. Same was again confirmed for the case of Rakesh J Sanghvi v DCIT and Immortal Financial Service (P) Limited v DCIT. Again, Where the assessee had dealt in more than 300 scripts during the year and turnover of delivery based transactions is about Rs. 3,500 crores and the assessee had regularly dealt in purchase and sales of shares with high frequency and volume with repetitive purchases and sales in the same script, with no shares being held for more than one year, considering the entirety of facts and circumstances, profit earned from delivery based transactions in shares was rightly treated as business income as declared earlier as against short term claimed by the assessee. Refer, Wall Fort Financial Services Ltd. vs. Addl. CIT, Write Off : Deposit given to Calcutta Stock Exchange to become corporate member of exchange was written off as business loss. The assessee entitled to deduction as business loss. Refer, Parlight Securities Ltd. vs. ACIT 3 ITR 628.(ITAT). Further, Assessee a share broker writing off amounts due from clients in the course of business as irrecoverable, same is allowable as business loss u/s. 28(i).Refer, Kotak Securities Limited, 24 DTR. In the case of Popular Vehicle and Services Limited, 326 ITR 387, Amount should have been shown in Accounts of earlier Year to be Written off in later years is a Business loss. In the case of ITO v Reliance Engineering Associations (P) Limited it was held that When deposits made for residential accomodation of employees of assessee company become irrecoverable it is allowbale as business loss u/s 28. In the case of Dy. CIT vs. Edelweiss Capital Ltd Mumbai ITAT held that The assessee, engaged in investment activities, advanced Rs. 27.97 lakhs for development of a website. As the advance was not recoverable, the assessee wrote off the amount and claimed it as a ldquobad debtrdquo even though the conditions of section 36(1)(vii) amp 36(2) were not satisfied. HELD, that (i) Though the claim as a lsquobad debtrsquo is not allowable, the assessee is entitled under Rule 27 to support the CIT(A)rsquos order on the ground that the amount should be allowed as a lsquobusiness lossrsquo. Further as the expenditure was abortive, no capital asset has in fact been acquired and even if the website had materialized, it does not result in an advantage of an enduring nature or in the capital field as it is only for the day-to-day running of the business and provision of information. Mutual Concern . Where the Association or company trades with its members only and the surplus out of the common fund is distributable among the member, there is mutuality and the surplus is not assessable to tax as profit. Refer, Prabhashankar Plaza v ITO. Setting up of business . Receipts up to the stage of setting up of business would go to reduce the cost of setting up of business. It would be travesty of justice if the assesseersquos expenditure up to the stage of setting up is treated as capital in nature but not the receipts during the same period. Refer, Shapoorji Pallonji Tower Co. Ltd. 28 DTR 12. Penalty : Where assessee executed a security transactions, in violation of provisions of s. 15 of Security Contacts (Regulation) Act, 1956 and loss generated out of said transaction were undisputedly, borne out of books of assessee, such a loss would be allowable loss. Refer, Bank of America, 27 SOT 97. DEPB . Amount Equivalent to face value of DEPB as well as amount received in excess of DEPB would constitute Profits of Business under section 28(iiid). Refer, CIT v Kalpataru Colours and Chemicals. Custodian : Where assessee is merely a custodian of amount in the special fund created as per instructions and rules framed by REC for administration of special fund and ownership of funds continues with REC Interest accrued on special fund amount including FDS made therefrom does not accrue to assesseee and assessee is accordingly not liable to pay tax thereon. Refer, Co-operative electrical supply limited v ACIT. Anticipated Loss : Anticipated loss in respect of trading in derivatives cannot be treated as a contingent liability. Refer, Edelweiss Capital v ITO. Interest on NPA : No interest income would accrue to an NBFC on ICD which has become an NPA in accordance with provisions of section 45Q of RBI act and prudential norms issued by RBI in exercise of ITS statutory powers. Refer, CIT v Vasisth Chay Vyapar Limited. Advance : Fee received by a Coching institute at the time of admission of students for entire couse, is an advance amp not Income for purpose of IT Act. Refer, CIT v Dinesh Kumar Goel. PMS Transactions. Gains arising from PMS transactions are capital gains amp not business profits. Refer, ITO vs. Radha Birju Patel. In case of any further clarification, please mail me at mrmanishcayahoo and also you can see daily tax updates at taxbymanish. blogspot/ .